又一个十年拉开序幕。我想，这正是共享咱们对区块链微观趋势猜测的绝佳机遇，等 2030 年到来之时，就能够跟一切人秀一下 “我说的没错吧”。

  现在，区块链圈内人普遍认为，PoS 和 Staking（“质押”）是一种由部分区块链原生供应的准无危险收益功用，是能够鼓励长时刻持币的鼓励机制，一同也是一种分布式一致的完结方法，比其它方法的本钱性价比更高、更节省能源。这样的解读尽管从经历上来说是精确的，可是十分短视，并且轻视了质押在除权益证明一致机制以外的其它用场。

  假如将质押了解成是一种经过区块链完结的技能性打破，能够大幅削减甚至革除劳工商场对信赖的需求（劳工商场规划化所面对的最大阻止之一），你就能显着看出质押的威力远不止 Layer-1 一致罢了。免除了对信赖的需求之后，质押就能够推动全球范围内的去中心化数字劳工商场到达史无前例的规划，改动典型的商场价值添加范式，将中介机构攫取的巨大价值均匀分配给商场参加者。

  曩昔十年来，密码学钱银作为一种立异技能和财物类别正在以史无前例的速度展开。可是，直到 2019 年，密码学财物才有了一种链上原生的非投机性用处：我指的是 网络参加 ，即，去中心化网络中的权益持有者将代币作为本钱，经过数字劳作或奉献资源来保护网络安全，以此取得收益。

  首个变成实际的比如是依据权益证明的一致机制；尤其是像 Tezos 和 Cosmos Hub 这样具有协议内权益托付功用（行将自己的权益托付给别人，由别人代为参加网络并取得收益的一部分）的 PoS 网络，二者的权益者参加率（代币质押量在其供应量中的占比）均已激增至 70-80%[1] 。

  PoS 变成实际的重要性显而易见。长久以来，答运用户自动参加去中心化网络的密码学经济模型都只存在于理论白皮书和学术谈论上，总算在 2019 年完结主网上线，并且到现在为止都如预期一般运转[2]。

  进入二十一世纪的新一个十年，一切质押型网络上的质押物价值总额约为 65 亿美元[3]。就在一年曾经，质押型网络如漫山遍野般冒了出来并展开融资活动。此外，咱们还看到了许多专门供应质押根底设施或托付服务的公司。最近， Coinbase 、币安、Kraken 和 OKEx 等保管型买卖所也进入了商场。

  跟着以太坊 2.0 近在眼前的权益证明过渡，业界掀起了许多关于去中心化、可扩展性、衍生品、DeFi 钱银商场再质押等论题的评论。

  上述内容均处于前期展开阶段。尽管权益证明一致机制、权益托付及其副产品质押经济现已进入了契合社区规范和规范且高度可猜测的同质化劳作商场，可是我敢打赌，质押经济的未来形状必定与当时形状彻底不同。之所以会呈现这样的改动，首要的原因是：1. 未来将会涌现出许多选用不同质押模型的新式去中心化网络，涉及到更多片面劳作和专门化资源分配；2. 未来将会呈现价值呈指数级上涨的质押网络，发生足够多的鼓励来招引更大型实体参加进来。

  本文旨在引导读者经过一种新的思路来看待质押，不只仅将其当作 Layer 1 一致机制的组成部分，而是当作一个能够广泛运用的密码学经济工程元件，能够大幅下降或消除商场对信赖的需求。具体来说，便是怎么运用质押来创立一类史无前例的去中心化数字劳工商场（我知道，这听起来有点拗口，勿怪）。

  人们往往会将质押这一密码学经济元件与权益证明一致机制相提并论。可是，假如将质押了解成是一种经过区块链完结的技能性打破，能够完结超高功率的免信赖型劳工商场，你就能显着看出质押的用例远不止 Layer-1 一致罢了。

  首要，怎么衡量商场功率？简而言之，一个商场的买卖费用越低，功率就越高[4]。买卖费用能够归结为 3T [5]。

  差异（Triangulation）：在商场上发现不同的待售物并将它们进行比较的难度

  信赖（Trust）：知道你的买卖对手会按预期那样交给你所购买的物品，即便他们企图做弊，你也不会承当任何丢失。

  在咱们现在所在的 Web 2.0 年代，大多数商场现已下降了寻觅和搬运零星化产品或服务的难度，并经过互联网完结了快捷的刷卡付出，成功协助细分商场中的客户下降了差异产品的难度，并节省了转让本钱。

  建立用户对商场的信赖是比较难的一件事，也是约束企业规划的必要之恶（necessary evil）。反过来说，这也给了那些充任中介机构的企业捕获巨大价值的良机。要想构成一个能够发生专属流动性的良性循环，第一步便是压服方针用户信赖你的商场。终究，企业会具有极强的防御才能和议价才能，能够随心所欲而不必承当结果，恣意收取租金并获取用户数据。

  再来说说质押。作为密码学经济元件，质押能够大幅下降或消除对信赖的需求，从根本上改动互联网上的劳工商场，推动全球商场到达史无前例的规划。

  在经过质押完结的去中心化数字劳工商场中，潜在的服务供应商能够经过网络原生代币的方法来进行可验证的质押，然后完结下列意图：

  证明自己会以契合网络行为准则（即，罚没条件）的方法供应相关服务，否则就承受赏罚（即，被没收部分质押物）[6]

  一般来说，质押者的盈余状况会跟着他的质押物价值呈线性添加。这意味着，跟着网络不断展开壮大，一切权益者的代币（归于稀缺财物，代表对网络现金流的剩下讨取权）本质上都会变得更有价值。

  假定质押物的价值超越了违背网络规矩可取得的价值（即契合鼓励相容的要求），那么归入质押机制就能够消除对信赖的需求，以及由此发生的额定买卖本钱，然后完结了一个超高功率的全球化数字劳工商场，能够完结持续性的自我运转，不需求承受可信第三方的监督以及随之而来的寻租行为和检查准则。

  权益证明一致机制及其多样的完结方法，其实都是上述经过质押完结的去中心化数字劳工商场的比如。

  在这些 PoS 链上，稀有十到数百个验证者（即，劳工）供应具有抗检查性的买卖验证和智能合约履行服务，用户则需求为此付出费用。一切这些劳工都是匿名的，并且按相同的份额取得酬劳，不管他们归于哪个社会经济阶级。他们经过质押来确保自己会供应令人满意的服务，然后消除地舆和名誉成见，完结供应侧竞赛最大化，运用户的本钱降至最低。

  此外，依据权益权重分配工作量的权益证明模型不只能够极大地改进买卖本钱中的信赖部分，还能改进服务差异和转让部分。依据质押物规划按份额分配区块奖赏这一规划能够协助用户免除差异服务之需，以密码学钱银作为付出手法的免中介型链上买卖费商场处理了转让部分的问题。需求方会在每次买卖之时注明他们所供应的买卖费，由作为供应方的验证者决议是否以及何时履行买卖。简而言之，更高的费用 = 更高的优先级。总的来说，这代表着在这样一个商场结构中有或许存在肯定最低的买卖本钱。

  大多数传统商场都在尽力促进足够多的买卖量以招引并留住供应方流动性。许多质押网络的处理方案都是，经过编程的方法每创立一个区块就生成新的代币，并将这些代币奖赏给那些乐意供应资源的活泼劳工。社区成员一般会将这种通胀型奖赏误认为是利息，可是这实际上是一种零和型价值再分配机制，旨在鼓励足够多的代币持有者参加质押。

  整个网络经过这种奇妙的奖赏方法直接稀释了未参加质押的代币持有者手中的代币，以此作为供应方用户获取和留存的补助。在处理鸡生蛋蛋生鸡的问题上，经过质押完结的去中心化数字劳工商场比较其他商场规划更具竞赛优势。

  上述每一个比如都将本钱（用于质押的代币）和劳作（验证）绑缚在一同。一般，关于权益持有者来说，这个劳作的技能性太强，无法自己完结。可是，为了取得通胀型奖赏，他们需求质押自己的代币来参加劳作。考虑到了一个问题，大多数质押网络都会在其架构中参加 托付 机制；权益持有者将自己的代币借给第三方劳工，由后者代表他们进行质押。权益托付将质押网络中的本钱与劳作别离，让劳工能够经过吸收其别人的本钱来添加自己的权益规划，进步自己的盈余才能，一同从额定的收益中抽取一部分佣钱。

  劳工是无法花费来自托付方的权益的，不过，假如劳工遭到罚没的话，罚金是按份额分摊到托付方头上的。在这种状况下，托付就类似于无典当放贷，其间违约危险首要来自罚没，并且从根本上来讲，每个劳工/验证者都具有绝无仅有的信誉记载。

  尽管质押免除了对信赖的需求，可是权益托付又从头引进了信赖，由于代币持有者在托付代币给验证者时需求信赖对方不会被罚没。这会从头引进差异服务的本钱，由于权益持有者在决议托付方针之前需求先寻觅并比照市面上不同的托付服务。

  由于这些固有的买卖费用，托付经济现在需求一个愈加传统的商场结构，能够对不同网络上的劳工进行信誉点评，并供应相关的链上和链下方针供权益持有者进行做出沉着的托付决议方案。可是，跟着权益本钱添加，将会呈现明码标价的危险东西和稳妥，并且很或许也会依据质押来打造。

  有了权益托付机制之后，具有互补技能的参加方就能够经过长途协作来为质押网络供应服务了。明显，这为全世界有才能的服务供应者发明了参加这些商场并从中取得收益的时机，并且有了 托付经济 之后，就没有了有必要自己质押许多本钱的准入门槛。

  幻想一下，将经过质押完结的商场结构运用于除买卖验证和 Layer 1 一致之外的其他服务。接下来最简单完结的方针便是涉及到稀缺数字资源和服务的其他数字劳工商场类型，并且，质押网络有必要能清晰辨别出违背罚没条件的行为。

  上述去中心化网络尽管选用了不同的完结方法，可是都有托付和协作机制。以 Livepeer 的转码者托付商场[7]为例，不同转码者的质押收益不同极小（不到 5%），可是从转码服务中赚取的直接收益不同极大（50%-～100%）。尽管依据经历来看，Livepeer 当时的通胀奖赏远远超越转码费用，可是这也证明了，直接依据劳作量收取佣钱的托付商场比较那些以通胀奖赏作为佣钱的托付商场公正得多，后者更倾向本钱供应者。

  2020 年，稀有十个雄心壮志、资金富余的网络将上线主网，必然会为质押经济招引更多参加者和资金。最值得注意的是，以太坊行将向权益证明机制过渡：这个价值 250 亿美元的网络[8] 上具有 8600 万个资金地址[9]。单单这一个行动就会成倍扩展质押经济的规划，并向数百万用户科普质押的概念。ETH 持有者有必要自问是否要参加质押，以及假如要的话，该怎么参加质押。

  此外，依据 Libra 等网络已发布的文件[10]，它们方案选用一个依据权益的托付模型，创立一个质押经济体，由 Facebook 、Uber 和 Spotify 等巨子充任验证者，以相互竞赛的方法招引 Libra 原生代币持有者的托付。这个比如预示着咱们行将迎来改动。跟着越来越多的大型公司和政府意识到区块链技能的潜力，它们必然会想要自己充任验证者的人物。

  这些新参加者在本钱根底和鼓励办法上跟现在的商场在位者存在巨大差异。咱们将看到不同的验证者在商业模型上也截然不同，其间包含亏本分摊战略、收入流副业和服务（或许仅供应给托付人），以及对管理影响力的巴望。这会加重托付商场上验证者的竞赛剧烈程度，可是关于现有参加者来说，这也是个巨大的时机，由于许多本钱雄厚的实体对那些能够促进质押网络蓬勃展开的服务、专业技能和产品的需求越来越大。哪怕只捕获了质押价值链上很小一部分价值 —— 不管是来自托付机制、根底设施仍是流动性层—— 都有或许带来数十亿美元的收益。

  跟着质押经济不断老练，去中心化仍然至关重要。质押网络的一个要害特征是，权益中心化会下降网络抵挡进犯的才能，就像比特币的 51% 进犯罩门相同，不过其阈值一般为 33% 。一旦某个网络的权益中心化程度超越这一阈值 —— 不管是单个验证者独占仍是多个验证者串谋，这个网络就不再是去中心化网络。到时，它就成了一个典型的初级数据库，丧失了在其上构建运用的悉数含义，以及网络价值。

  因而，合理的权益分配始终是对权益持有者最有利的。从长远来看，不管验证者是谁，托付商场都会表现这一点。

  看到这儿，许多读者心中必定有一个疑问：为什么上文说到的质押完结中有一些没有发挥作用？现实或许便是如此。在实践中，依据权益比重来分配工作量的形式，往往不适用于依据容量并且点评较为片面的服务。循环代币经济模型存在博弈论缺点，假如代币规划欠安的网络完结了产品与商场的匹配，其原生代币或许会被分叉。之前，有许多选用权益证明的区块链都由于失利的一致机制而折戟沉沙了，给后来的网络规划者留下了经历教训。比较之下，在构建经过质押完结的其他类型的去中心化数字劳工商场方面，现在还没有许多失利的测验。可是，在恰当的时分会呈现一些结构，能够将大多数杂乱要素抽象化，大幅缩短质押网络的上线时刻，然后进步立异率。

  例如，权益证明这个概念是由 Peercoin 于 2012 年初次提出的（天呐，这都什么时分的事了）。那时分，权益证明并没有发挥作用[11]。7 年之后呈现了 Cosmos SDK[12]。借助于久经考验的 Tendermint 一致协议[13]和各种代表通用功用的开源模块，开发者现在能够运用可定制的即插即用处理方案来创立专用型拜占庭容错[14] 权益证明网络了。

  简直每个运用 Cosmos SDK 的网络都会发行自己的质押代币，除了用来达到一致之外，还有或许与管理或服务供应等其他类型的参加方法绑缚在一同。很快，跨链通讯就能完结网络之间的互操作性，或许会催生新一批质押网络。

  在劳工商场上实施质押能够了解成，以献身信贷的本钱功率来交换匿名性、免信赖性和去中心化。这种权衡联系现在被认为是非此即彼的，但它实际上是一个区间。尽管关于 Layer 1 一致来说，完结后三个方针最大化好像是抱负的，可是或许有更好的方法适用于其他确定性较低的去中心化数字劳工商场。

  一个抗女巫进犯的准匿名（pseudonymous）链上名誉处理方案是处理这个难题的要害一环。[16] 经过这个处理方案，咱们就能够完结名誉质押、部分质押、准匿名的危险量化、信贷以及片面劳作更多的质押网络；一同坚持自我持续性、抗检查性和免信赖性。这一立异会给整个 Web 3.0 生态系统带来更强壮的影响，将免信赖型点对点商场扩展到空前的规划。

  在质押经济下，网络或将供应远超规范的收益率，并由买卖所和托付服务进行署理。

  质押会削减劳工商场对信赖的需求，并且有时机推动商场价值堆集的范式改动，将本来由中介机构攫取的巨大价值公正地分配给商场的服务供应者。运用密码学技能和行为经济学，这些商场能够自我保持运作，让一切人都能参加其间，一同保护他们的隐私性。

  正如《赛博朋克宣言》（能够说是区块链职业的精神支柱）中所猜测的那样，“密码学必将席卷全世界，使匿名买卖系统成为或许。”[17]

  质押网络对劳工商场的影响或许就像密码学钱银对钱银的影响那样。在 2030 年之前，区块链职业大有可为。

  [6] 从技能层面上来说，罚没机制能在必定程度上增强网络对女巫进犯和拜占庭进犯的抵挡才能。

  [16] 关于这个处理方案，我现已考虑了许多年，好像现已在推动中了。假如你有爱好的话，能够一同聊一下。

  Odaily星球日报提示，请广大读者建立正确的钱银观念和出资理念，理性看待区块链，实在进步危险意识；对发现的违法犯罪头绪，可活跃向有关部门告发反映。