公司首要从事化装品的研制、出产与出售，产品品牌首要包含“御泥坊”、“小迷糊”、“御MEN”、“大水滴”、“花瑶花”、“HPH”等，产品品类掩盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等化装品范畴。在出售途径上，与天猫、淘宝、京东、唯品会、抖店、拼多多等主流电商途径树立了深度协作关系。一起，在屈臣氏、沃尔玛、家乐福、万宁、各大城市化装品专营店及公司直营店等上架出售，结束线）途径全掩盖。在事务板块拓宽上，活跃与海外世界品牌展开协作，经过为海外品牌供给我国商场的全套处理方案，开辟了海外品牌署理事务，运营的跨境品牌掩盖从轻奢到平价的美妆护肤全品类，包含日本城野医师、意大利时髦彩妆品牌KIKO等，助力海外美妆品牌触达我国中心顾客。

　　公司供给链办理部下设收购部分，担任公司质料和包装资料等物资的收购作业，公司已树立严厉的供货商办理系统，对公司供货商和收购流程进行办理，严厉挑选供货商，以确保产品质量，确保货源供给的安稳。

　　公司树立水羊立异研制中心，整合全球科学研讨资源，与国表里闻名大学、研讨所以及专家（包含院士）协作，运用生命科学、皮肤医学、化学、资料学等多学科范畴的最新技能，为顾客皮肤的美丽健康，研制杰出的护肤产品，并供给有用的处理方案。

　　公司经过线上和线下两种途径对外出售。公司线上线下区分依据首要为是否运用电子商务途径进行产品出售。公司线上出售首要经过天猫、淘宝、京东、唯品会、抖店、拼多多等互联网电商途径及公司自营商城“御泥坊-官方直营商城”、“水羊潮妆”、“水羊直供”对外出售；线下出售首要经过直营店、经销及代销方法进行出售。

　　公司注重品牌和产品的商场营销作业，经过多种手法加强品牌宣扬和推行，首要包含新媒体营销、电商途径推行、影视剧与综艺节目广告植入、线下主题推行活动、动漫IP授权协作等。

　　在自营方法下，公司经过专业快递公司直接向终端顾客发货并处理其退换货需求。在经销和代销方法下，公司经过专业物流公司向经销商和代销商发货，由经销商和代销商一致贯终端顾客发货并处理退换货需求。

　　公司所在的职业为日用化学产品制作职业，依据证监会《上市公司职业分类指引》，公司归属于“化学质料和化学制品制作业”（C26）。

　　现在我国化装品职业商场处于蓬勃展开的阶段，职业增加敏捷。依据国家统计局发布的社会消费品零售总额数据，2021年上半年全国社会消费品零售总额为211,904万元，受新冠疫情影响去年同期基数较低，本年上半年全国社会消费品零售总额同比增加达23.0%。化装品类消费需求受疫情影响较小，需求较为坚硬，消费回暖速度较快，并坚持较高的增速。2021年上半年化装品类零售额为1,917亿元，同比大幅增加26.6%。

　　依据Euromonitor的数据，2018年电商现已成为我国化装品出售榜首大途径，在疫情的影响下，线上途径的浸透率进一步进步，电商途径的位置进一步增强。一起，新式交际途径如抖音、快手等快速构建电商方法，逐步结束电商事务布局。新式交际途径的电商化给原有的线上途径带来了必定分流影响，其在我国的高浸透率也将助推顾客美妆需求进一步开释，职业扩容及途径革新的一起将给国表里化装品企业带来新的展开机会与竞赛应战。

　　而跟着国内化装品职业竞赛的进一步加重，头部公司的竞赛优势将进一步显现，规划及商场占有率还将不断进步。公司作为一家以自主品牌为中心，自主品牌与署理品牌双事务驱动的化装品公司，现在现已具有多品类、多品牌、全途径的运营办理才能，公司收入继续增加。未来，依托公司“研制赋能产品，数字赋能安排”的双科技赋能，“以自主品牌为中心，以自有品牌与署理品牌双事务驱动”的展开方法，以及“内部途径生态化，外部生态途径化”的双途径生态布局的展开战略，公司有决心在依据自有品牌增加态势杰出、品牌财物价值不断进步，署理品牌进入事务良性轨迹的多种预期之下，以高于职业均匀增速的展开速度迈入大型美妆集团的队伍。

　　陈述期内，公司结束运营收入211,905.80万元，同比增加49.83%；结束归属于上市公司股东的净赢利8,893.87万元，同比增加164.48%；结束归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利7,869.41万元，同比增加149.09%。本期运营收入、净赢利以及归属于上市公司股东的净赢利增加的首要原因是公司各项事务结束了较快展开，运营收入结束较快增加，产品结构改进进步毛利水平，公司全体盈余才能改进。

　　研制方面，公司经过参加起草国家职业规范、根底研讨途径敞开、独有质料自主掌控、产品配方三代一体四个维度全面推进研制赋能产品、产品赋能品牌战略。

　　在规范系统树立方面，公司参加拟定的的两项国家规范《化装品中塑料微珠的测定》（GB/T40146-2021）、《化装品中地索奈德等十一种糖皮质激素德测定液相色谱/串联质谱法》（GB/T40145-2021）正式发布，至此公司参加的十二项职业规范拟定，已有六项规范公布实行，掩盖面膜、卸妆油、禁用成分检测等多方面，未来也将继续致力于参加规范系统树立引领职业展开；在产品质量操控方面，公司严厉实行“88”测验系统，修订和新建了包含理化、微生物、包材等类别合计127项办法，以更好地掩盖产品全过程的安全检测，逐步进步新品上市规范，全面推进产品质量的进步；一起，活跃响应《化装品监督办理条例》及各项配套文件的要求，组成产品点评部分，购买一流查验设备，建造包含肤感点评、成效点评、安全点评功能模块，为产品成效声称，用妆安全等供给有力确保。在根底研讨、敞开途径方面，陈述期内，公司针对人源细胞点评模型开发、微生物发酵等方面进行根底研讨，共申请了15项国家发明专利、4项外观专利，取得8项国家发明专利授权。一起，在公司一个中心，一个途径，三个研讨院的根底上，与苏州大学在皮肤生物节律研讨范畴到达了协作协议，并继续与江南大学、我国农业科学院麻类研讨所、中南大学、湘雅二医院等安排加强协作，经过在产学研项目、立异质料开发及出产工艺立异等方面的深度协作，确保继续输出有价值的研讨作用，现在微800玻尿酸、灵芝发酵液技能等相应作用已运用至公司旗下新品。研制独有质料方面，一方面继续与世界顶尖质料供货商德之馨、杜邦、巴斯夫、陶氏等加强协作，确保高品质质料的运用，并依据商场需求一起研讨、发掘新技能；另一方面，在内部加大自主研制投入，结束多项质料自主掌控，如小分子玻尿技能、伊利水云母提取技能以及与我国农科院一起阅历5年的研制、联合研制提取的灵芝发酵液技能，该技能已获三项国家发明专利、两篇世界论文等作用，一起这些质料的制备和提取，行将落地到公司准备的智能面膜出产基地中。在配方三代一体方面，公司致力于探究一代、开发一代、出产一代。探究一代配方立异，不断进步立异配方开发及储藏；开发一代产品选用，创树立异配方“图书馆”、进步与品牌协作功率，加速新品上市速度；出产一代智能制作，进一步完善公司战略布局和产能布局，进步公司智能化出产水平。公司全球面膜智能出产基地，到本陈述期末该项目施工建造顺畅，一期出产区各楼栋均已竣工，现在处于收尾检验阶段；二期归纳厂房和试制厂房主体结构施工阶段。出产基地建成后，可结束年产值20亿元，能为公司供给愈加丰厚安稳的产品出产线，扩展本身产能布局，然后增强公司的商场竞赛实力和继续盈余才能。

　　数字化方面，公司安排具有年青化、数字化的特色，职工均匀年龄不超越30岁，是美妆职业为数不多具有多年数字化运营经历的团队，公司安排已首先经过电商化、在线化阶段，进入到数据化、智能化阶段。本陈述期，公司依据“双科技赋能战略”与“品牌五指的品牌运营理念”，环绕品牌、产品、商场、途径、运营、供给链等6大数字化中心引擎继续晋级打造公司数字化系统，具有经过品牌、分销商、达人、用户多维度画像等大数据剖析才能。如依据质量办理系统，在公司原有信息化系统的根底上与雅培协作开发LIMS系统，打造水羊质量信息化途径，结束从质料-半制品-制品-售后的全流程数字化办理。

　　依据全途径会员办理系统，推进全阶段数字化分形安排办理系统和全交际媒体盯梢与剖析系统等，有针对性的对顾客人群进行多标签辨认，了解、剖析方针集体消费行为、偏好，并整合职业数据剖析，为品牌供给人群洞悉根底，并以此支撑品牌运营的精准性。一起，树立全途径数字化整合办理系统，结束多品牌、全途径协同办理，打通直营交际途径及私域办理，经过自有小程序的测肤与产品引荐等，进一步推进用户分层裂变与个性化同享引荐，推进品牌精准推行与营销。此外，辅佐AI客服与智能化练习系统、供给链办理系统等，为品牌运营者供给从新品发掘到途径开店、爆品打造到订单履约、商场投放到用户运营全链路在线化、智能化处理方案，结束品牌运营提效、事务赋能。

　　公司秉承“让人类享用肌肤之美”的企业任务，致力于成为全球十大美妆企业，现已构成以自主品牌为中心，自主品牌与署理品牌双事务驱动的增加方法。

　　自主品牌方面，在不断稳固自主品牌的品牌财物和全途径运营才能的前提下，充沛发挥全体优势，加强了旗下品牌的彼此协同作用，进步公司自主品牌全体运营才能。公司旗下中心品牌御泥坊从视觉到产品全面晋级，“用现代科技重现盛唐文明和技艺”，结合现代科技，将古法工艺的九道水飞法、八繁九制法、重酿发酵法系统化运用于护肤品中，晋级了爆款氨基酸泥浆面膜，推出了主打补水保湿、针对灵敏肌调度的八繁九制霜以及高滋补修护的灵芝露睡觉面膜，并依据品牌的中心品类财物进行延伸，依据时节特性推出了耀白淡斑精华面贴、元气畅饮面贴、元气豆乳面膜等新品，其间主打美白淡斑成效的耀淡斑精华面贴、主打保湿补水成效的元气畅饮面贴自上市以来均取得不错的销量，新品培养期反应数据及点评位居商场前列。新品上市不断完善御泥坊的产品结构，一起结合品牌晋级进一步挨近新一线白领等方针消费集体，品牌财物及心智得到不断强化。此外，主品牌不断强化全途径运营才能及新媒体途径的布局，在寻求品牌长时间健康展开、注重投入产出比的前提下，从头界说了品牌出售途径及运营战略，优化品牌运营健康度。2021年上半年在抖音、快手等新媒体途径，店肆自播与头部达人组合发力，GMV结束同比10倍增加，7月御泥坊在抖音、快手途径GMV排名均占国货美妆类目TOP5；线下途径也继续高增加，全体出售同比增加超100%，在坚持屈臣氏国货面膜零售份额前列的一起，在线下各途径上线了护肤线产品，结束了线下跨品类出售。

　　新锐品牌方面，小迷糊品牌官宣国民小花赵露思为品牌面膜品类代言人，在年青用户中到达较大的品牌曝光，且与品牌高黏性用户不断进行深度链接，连续推出品牌IP周年生日会，惊喜盒子等构思营销项目，不断进步品牌财物的价值；在产品方面，成功打造了爆款产品战痘白泥，单品连续数月销量超越40万瓶，5月销量为天猫面膜品类TOP1，并连续数月位居天猫泥膜品类榜单前列，结束品牌营收高速增加。男士品牌御MEN品牌深耕产品，结束爆款洁面产品第四代晋级上市，其运用的皂氨复配技能连登两篇国家化装品科学类期刊，并连续取得天猫金妆奖两项大奖；一起，在品牌大众号上线AI测肤技能，以数据化手法赋能产品研制，大众号用户数结束5000%以上增加，品牌声量得到进一步进步。

　　署理品牌方面，本陈述期，公司与强生的协作逐步进入良性展开轨迹，成绩稳步增加。其间，日本专研医美品牌城野医师结束新式交际电商、新媒体途径布局，协助品牌打造377明星产品线美白淡斑精华上半年GMV同比大幅增加超越80%，成为上半年天猫世界美妆精华品类TOP单品；美国抗初老前锋品牌露得清，协助品牌打造以A醇3.0为中心的A醇宗族，以多品类战略深化抗老商场，结束品牌爆款及营收的大幅增加；美国皮肤科医师引荐榜首生发品牌“Rogaine”，初次参战618大促，全途径出售额破千万且天猫世界618店肆跻身世界医药类目排名TOP2。其他世界品牌方面，日法奢美护肤品牌伊菲丹，开辟线下途径，入驻丝芙兰门店，并与连卡佛、SKP等树立协作；意大利米兰时装周御用彩妆品牌KIKO，年头针对人气单品防晒粉饼商场打法精准布局，经过种草沉积口碑、站表里强力协作推行等，稳步拉升单品全体量级，成功打造爆款防晒粉饼，6月到达淘系粉饼类目排名TOP1，上半年增速排名粉饼类目TOP1。一起，公司不断与海外优异品牌树立链接，上半年引进世界著名药妆品牌Cellex-C、西班牙专业皮肤办理院线品牌美斯蒂克等世界品牌，继续为全球多元美妆品牌在我国商场进行全链路全生命周期运营。

　　公司致力于美妆职业的一起展开，从内到外打造美妆工业健康展开的生态途径。公司大力支撑优异品牌的展开，敞开自有途径供给本钱、研制等资源扶持。陈述期内针，对“水羊联盟”成员，敞开了公司研制实验室，免费运用实验室专业设备及质料、同享产品敞开途径及肤感测验途径以及产品质检等，并协同公司供给链、新媒体运营、IT数字化系统等运营，为成员全方面供给工业赋能支撑。现已服务护肤常识同享途径、原创国风新彩妆品牌、香氛生活方法个护品牌、国潮美妆品牌、化装品出产设备细分范畴头部企业等数家优异企业。一起，环绕公司表里部企业为中心，致力于结合优质供货商、品牌协作方、出资企业、品牌服务商为重要助力，推进职业及优异企业的一起展开，互利共赢。

　　陈述期内，公司依据双科技赋能、双事务驱动、双途径生态战略的有用推进，开始结束“营收增加率职业抢先、赢利增加率职业抢先”双高增方针。

　　（一）依照《深圳证券交易所创业板职业信息发表指引第7号——上市公司从事电子商务事务》第五条，各项数据如下：

　　（二）依照《深圳证券交易所创业板职业信息发表指引第7号——上市公司从事电子商务事务》第七条，电子商务事务收入承认及本钱结转办法：

　　（三）依照《深圳证券交易所创业板职业信息发表指引第7号——上市公司从事电子商务事务》第八条，对公司未来展开战略和运营方针结束发生严重晦气影响的危险要素，公司在网络及数据信息安全、个人信息维护、顾客权益维护、商业道德危险等范畴所施行的确保办法。

　　1、关于对公司未来展开战略和运营方针结束发生严重晦气影响的危险要素，请拜见“第三节办理层评论与剖析”之“十、公司面对的危险和应对办法”部分。

　　2、公司注重企业信息安全办理，于2017年引进ISO27001安全办理系统，运用PDCA的办法继续进行信息安全建造。办理层面，公司成立了信息安全委员会，发布了信息安全办理制度，并每年展开职工信息安全意识宣扬与考试。网络层面，布置了下一代防火墙、侵略防护系统、上网行为办理等网络安全办理设备，对不同类型的网络进行阻隔与区分，严厉设置网络间拜访的白名单。系统和运用层面，对数据库及相关操作有严厉的权限操控、加密备份、监控、浸透测验及危险评价修正机制。终端安全层面，严厉操控终端数据复制权限，对一切电脑装置安全软件，并施行软件白名单机制，下降职工电脑中毒危险。

　　3、公司秉持着“客户榜首”的价值观准则，注重顾客权益维护，严厉遵守国家关于顾客权益维护的法令法规以及第三方途径等关于顾客权益维护的相关规定。公司注重顾客诉求，客户服务部展开了“顾客问题100%处理”项目，客服代表顾客为顾客发声，是顾客项目的担任人和责任人，从办理层到底层都有严厉服务查核，一起在内部沉积了多场景顾客问题处理、结束、实行规范，实在处理顾客问题，维护顾客利益。

　　4、公司高度着重商业道德，在内部拟定了“高压线”，着重廉洁从业，谨防严控、防备根绝商业贿赂。公司尽力营建公正、健康的商业环境，并为此拟定了一致、揭露的规范，严厉实行办理制度。各项事务施行线上批阅，留痕可查，事务规范揭露通明，防止暗箱操作与职务糜烂。公司审计部对各部分进行定时查看、展开专项稽核审计，防备任何故非法手法违背法令、公正竞赛和商业道德的行为，根绝任何方法的商业贿赂活动。二、中心竞赛力剖析 1、多事务布局优势 公司秉承“让人类享用肌肤之美”的企业任务，致力于成为全球十大美妆企业，多年来，已构成以自有品牌为中心，自有品牌加署理品牌双事务驱动的增加方法。自有品牌方面，旗下具有“御泥坊”、“小迷糊”、“大水滴”、“御MEN”、“花瑶花”等多个品牌，产品品类掩盖面膜、水乳膏霜、彩妆、清洁洗护等。署理品牌方面，公司于2018年推出了独立敞开途径“水羊世界”，为海外品牌供给我国商场的全套处理方案，协助我国顾客享用世界各地多元文明背景的高品质产品与服务。除自有品牌和署理事务外，近年来，公司还继续在职业工业链上布局化装品的研制、出产及安排数字化等范畴，旗下具有“水羊生物”、“水羊智能制作基地”、“水羊科技”等多个事务板块，公司多事务布局，全体高效协调展开的优势逐步构成。 2、研制技能优势 公司注重产品研制，坚持技能立异，深耕产品研制和专业范畴，先后在上海、长沙树立了科学研讨中心，具有研制团队100余人。公司与江南大学、我国农业科学院麻类研讨所、中南大学、湘雅医院、苏州大学等安排展开继续且深化的协作，经过多项产学研协作项目加强立异质料的开发及出产工艺立异，确保继续输出有价值的研讨作用，掌握了多项独有技能和产品配方。经过多年及继续不断的研制经历堆集，公司具有了强壮的研制实力，并经过参加起草国家职业规范、敞开根底研讨途径、研制独有质料、配方三代一体四个维度结束研制赋能产品、产品赋能品牌。 3、数字化优势 公司以线上电商途径出售为主，多年以来，公司投入了很多的资金进行自主技能开发，堆集了丰厚的数字化经历。在事务方面，公司的多个电商系统取得国家软件著作权，其间自主研制的出售办理信息系统，支撑千万级日订单的处理才能。一起，公司一切事务已数据化，不断堆集的事务数据能为公司在研制、产品开发、商场战略等方面供给更深层次的决议方案参阅；在办理方面，公司作为具有近两千名职工的安排，在人力资源、价值观、行政、财政等各板块的办理已处于智能化阶段，并构成了智能人力资源办理、智能价值观、智能行政、智能财政等等。经过数字赋能安排，极大的进步了公司事务展开、办理决议方案的功率及才能。 4、运营团队优势 水羊股份注重人力资源办理系统的建造和人才培养，树立了具有职业竞赛力的薪酬和鼓励系统。公司中心办理团队年青且安稳，年青化的办理团队关于互联网产品运营、网络购物消费集体特征、互联网传达特色等有深刻理解，能依据新消费需求、新传达方法、新营销途径等趋势改变快速反应，助力公司快速调整出产研制、途径拓宽、品牌传达、商场营销战略。公司活跃储藏并大力选拔年青人才，不断为公司运营团队注入新思维，坚持团队的敏锐性，使公司能在不断改变的商场环境中坚持持久安稳的竞赛力。三、公司面对的危险和应对办法 1、供给链办理危险 因护肤品和电子商务职业的特殊性，本公司产品的仓储与配送有必要满意终端需求的及时性和多样性，进步顾客购物体会，因而公司有必要坚持必定的存货库存量。一起，公司品牌、产品品种较多，库房散布于多个区域，这对本身供给链办理才能提出了较高要求。此外，护肤品的有用期办理更为严厉，接近有用期的化装品不能对外出售，而是应该在实行相关程序后毁掉。尽管公司树立了严厉的办理制度，但若供给链办理不善或许未能有用实行办理制度，导致存货临期、毁损、丢掉等状况发生，将给公司运营活动带来晦气影响。 2、职业竞赛剧烈的危险 化装品职业是我国最早向外资公司敞开的职业之一。巨大的人口基数和可观的增加潜力招引了很多世界品牌，我国化装品商场环境是一个较为敞开的世界化竞赛环境。公司面对着来自职业界许多品牌企业的竞赛，尤其是来自品牌定位相同或许类似的竞赛对手的竞赛。在现在化装品职业处于充沛竞赛的格式下，公司或许面对竞赛对手经过包含但不限于价格战、广告战等竞赛手法，抢占公司的商场份额，一起传统化装品企业纷繁加强线上出售途径建造，公司线上出售途径面对更为直接的竞赛压力，而线上途径的革新十分敏捷，新式电商途径不断兴起。假如公司不能采纳有用手法应对剧烈商场竞赛，例如未能精确掌握方针顾客需求，未能及时开宣布适销对路的产品，未能及时布局新式出售途径等，公司将面对商场份额和盈余才能下滑的危险。 3、募投项目安排施行和作用无法到达预期的危险 公司初次揭露发行股票所征集资金首要用于研制与质量办理检测中心建造项目、信息化与移动互联网商城晋级改造项目、品牌建造与推行项目和弥补流动资金。因为本次征集资金出资的多个项目将一起施行，对公司项目安排和办理水平提出较高要求，假如公司在项目施行、客户定位、商场推行等方面未能结束预订的方案，相关征集资金出资项目的施行进展或许面对无法到达预期的危险。本次征集资金出资项目有助于公司全体实力的进一步进步，直接发生经济效益，但若其投入作用不及预期，未能带来新增收入与赢利的奉献，将会对公司成绩发生晦气影响。 4、用户体会下降的危险 用户体会关于互联网电子商务企业至关重要，线上出售途径为公司首要的出售途径，公司关于用户体会十分注重。用户体会与电子商务事务链的各个环节密不可分，包含产品企划、营销、付出、物流配送和售后服务等。假如公司推出的产品不能满意顾客不断改变的需求，或许营销方法不能有用招引顾客的留意，或许无法及时精确的结束货品的配送，或许售后服务不能到达顾客的预期，将会大大影响顾客体会，公司将面对客户忠诚度下降、客户丢失等危险，然后对公司成绩发生晦气影响。 5、出资危险 公司继续经过自主研制及外延并购的方法不断扩展公司的品牌矩阵。外延并购方面，公司一方面经过自主继续发掘、重视更多优异品牌，并尝试以自有资金对优异品牌及企业进行出资；另一方面，充沛凭借专业出资安排的资源与才能，结束专业出资安排资源、公司工业资源的良性互动，经过工业基金直接出资并培养优质项目，进步公司新项目的开发和出资才能，公司经过子公司参加了出资基金。因出资过程中将遭到宏观经济、职业周期、品牌及项目展开状况等多种要素的影响，存在出资效益不达预期或许亏本的危险，将对公司成绩发生晦气影响。

　　近期的均匀本钱为17.28元，股价在本钱下方运转。空头行情中，现在正处于反弹阶段，出资者可适当重视。该股资金方面呈流出状况，出资者请慎重出资。该公司运营状况杰出，大都安排以为该股长时间出资价值较高。

　　限售解禁：解禁45.64万股(估计值)，占总股本份额0.11%，股份类型：股权鼓励限售股份。(本次数据依据布告推理而来，实际状况以上市公司布告为准)

　　限售解禁：解禁31.74万股(估计值)，占总股本份额0.08%，股份类型：股权鼓励限售股份。(本次数据依据布告推理而来，实际状况以上市公司布告为准)

　　股东人数改变：半年报显现，公司股东人数比上期（2021-06-10）增加1544户，起伏8.13%